{"id":189315,"date":"2020-11-07T13:34:09","date_gmt":"2020-11-07T16:34:09","guid":{"rendered":"http:\/\/www.cunadelanoticia.com\/?p=189315"},"modified":"2020-11-07T13:37:13","modified_gmt":"2020-11-07T16:37:13","slug":"a-cuanto-estara-el-dolar-para-fin-de-ano","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.cunadelanoticia.com\/?p=189315","title":{"rendered":"A cu\u00e1nto estar\u00e1 el d\u00f3lar para fin de a\u00f1o"},"content":{"rendered":"\n

Los analistas y operadores que participan del Relevamiento de Expectativas del Mercado pronosticaron c\u00f3mo evolucionar\u00e1n el d\u00f3lar y la inflaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

En medio de una tensa calma financiera marcada por el sorpresivo retroceso del d\u00f3lar blue, el Banco Central public\u00f3 este viernes los resultados de su encuesta per\u00edodica entre consultoras y analistas de la City que da cuenta de las previsiones de los especialistas en cuanto a precio del d\u00f3lar, inflaci\u00f3n y crecimiento del PBI, entre otras cuestiones.<\/p>\n\n\n\n

Los agentes del mercado financiero agrupados en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) estimaron que el tipo de cambio oficial mayorista alcanzar\u00e1 los $84 por d\u00f3lar en diciembre de este a\u00f1o (una suba de $0,20 con respecto al REM previo), y de $125 por d\u00f3lar para diciembre de 2021 (una suba de $4 en relaci\u00f3n a la estimaci\u00f3n del mes anterior).<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar mayorista cerr\u00f3 este jueves a $79,10, por lo que los analistas consideran que le queda por trepar unos 15 pesos hasta fin de a\u00f1o. <\/p>\n\n\n\n

Es necesario subrayar que los economistas y consultoras aportaron sus previsiones al REM entre el 28 y el 30 de octubre con una plaza cambiaria ya aliviada de las fuertes presiones que dominaron casi todo el d\u00e9cimo mes del a\u00f1o. La semana anterior la encuesta, el convulsionado viernes 23, el d\u00f3lar blue hab\u00eda alcanz\u00f3 el r\u00e9cord de $195 (hoy cotiz\u00f3 a \u00abs\u00f3lo\u00bb $157).<\/p>\n\n\n\n

La s\u00fabita trepada del blue hab\u00eda disparado rumores de una devaluaci\u00f3n del tipo de cambio oficial, pero luego -por el momento y tras la reafirmaci\u00f3n del mando del ministro Mart\u00edn Guzm\u00e1n-, las aguas se calmaron. Esto queda en evidencia en los moderados pron\u00f3sticos de los expertos que participan en el REM.<\/p>\n\n\n\n

Los participantes del REM previeron tambi\u00e9n que la inflaci\u00f3n de octubre ascendi\u00f3 al 3,2%. Adem\u00e1s, los analistas del mercado proyectaron que la inflaci\u00f3n minorista se ubicar\u00e1 a fin de a\u00f1o en torno al 35,8% interanual, con lo que disminuye en 1,1 puntos porcentuales el pr\u00f3nostico que el mes anterior hab\u00eda provisto el REM. Es decir que entre los analistas disminuyeron las expectativas inflacionarias.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los tipos de inter\u00e9s, para noviembre los analistas prev\u00e9n una tasa Badlar (la que aplica a dep\u00f3sitos de plazo fijo superiores a $1 mill\u00f3n) de bancos privados en pesos de 32% y un sendero mensual creciente hasta alcanzar 33% en diciembre (50 puntos b\u00e1sicos superior a lo que hab\u00edan proyectado a fines de septiembre). La encuesta agrega que la tasa llegar\u00eda al 35% hacia diciembre de 2021.<\/p>\n\n\n\n

El REM anticipa un desplome de la econom\u00eda<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los analistas del REM prev\u00e9n una fuerte retracci\u00f3n del Producto Bruto Interno (PBI) en torno al 11,6% , lo que marca una mejora de 0,2 puntos porcentuales adicionales a la proyecci\u00f3n hecha el mes anterior.<\/p>\n\n\n\n

\u00abEn tanto, las y los participantes del REM pronostican una desaceleraci\u00f3n de la actividad para el cuarto trimestre de 2020 (2,9%, inferior al 4% que esperaban a fines de septiembre) y para el primer trimestre del 2021 (1,2%), lo que denota que el per\u00edodo de mayor impacto de la pandemia se concentr\u00f3 en los dos primeros trimestres de 2020 \u00ab, anota el Banco Central en su informe.<\/p>\n\n\n\n

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) consiste en un seguimiento sistem\u00e1tico de los principales pron\u00f3sticos macroecon\u00f3micos de corto y mediano plazo que habitualmente realizan analistas especializados, locales y extranjeros, sobre la evoluci\u00f3n de variables seleccionadas de la econom\u00eda argentina que recopila el Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

Se relevan las expectativas sobre los precios minoristas, la tasa de inter\u00e9s, el tipo de cambio nominal, la actividad econ\u00f3mica y el resultado primario del sector p\u00fablico nacional no financiero.<\/p>\n\n\n\n

El \u00faltimo informe difunde los resultados del relevamiento realizado entre los d\u00edas 28 y 30 de octubre de 2020. Se contemplaron los pron\u00f3sticos de 43 participantes, entre los cuales se cuentan 27 consultoras y centros de investigaci\u00f3n locales, 13 entidades financieras de Argentina y 3 analistas extranjeros.<\/p>\n\n\n\n

D\u00f3lar a fin de a\u00f1o: qu\u00e9 prev\u00e9 FocusEconomics<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s del REM del BCRA, otra gran encuesta muy considerada en el mercado es la que publica mensualmente FocusEconomics. En este caso hay que considerar que los pron\u00f3sticos se hicieron a mediados de octubre, en medio de la disparada del d\u00f3lar blue y la ampliaci\u00f3n de la brecha cambiaria.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el consenso de los economistas relevados en octubre por FocusEconomics, el tipo de cambio cotizar\u00e1 para fin de a\u00f1o a $86,22, n\u00famero que equivale a un alza de apenas 6 centavos respecto a las cifras esperadas en el informe anterior (septiembre) para el mismo plazo.<\/p>\n\n\n\n

Cabe recordar que hace tres meses atr\u00e1s, en julio, se esperaba un d\u00f3lar mayorista de $88 para diciembre.<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo al \u00faltimo cierre del mercado oficial de cambios, el precio actual del billete mayorista es de $77,38, por lo que, de cumplirse con las estimaciones de los economistas, desde ahora hasta fin de a\u00f1o habr\u00eda un alza en el precio de la moneda estadounidense (una devaluaci\u00f3n) del 11,4%.<\/p>\n\n\n\n

Y en todo el 2020, la depreciaci\u00f3n del peso llegar\u00eda a ser de 43,9%, apenas una d\u00e9cima m\u00e1s de lo que se aguardaba impl\u00edcitamente en el relevamiento de agosto.<\/p>\n\n\n\n

El consenso de d\u00f3lar mayorista para fin de a\u00f1o de la encuesta en $86,22 es, incluso, casi un peso m\u00e1s alto que el precio que se est\u00e1 negociando en el mercado de futuros y opciones del Rofex-Matba para diciembre, ya que en esa plaza se est\u00e1 pactando a $85,38.<\/p>\n\n\n\n

\u00abEl primero de octubre el Banco Central anunci\u00f3 que permitir\u00e1 un manej\u00f3 de la flotaci\u00f3n del peso, dejando de lado la estrategia anterior uniforme de devaluaci\u00f3n diaria de la moneda local, con el fin de sostener el comercio y reforzar la econom\u00eda en crisis\u00bb, resume el informe internacional de FocusEconomics.<\/p>\n\n\n\n

Y finaliza: \u00abEn el futuro, el peso argentino seguir\u00e1 depreci\u00e1ndose debido a la alta inflaci\u00f3n y a una fr\u00e1gil econom\u00eda\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a la relaci\u00f3n entre d\u00f3lar e inflaci\u00f3n, la suba prevista por los analistas para todo el 2020 del precio del tipo de cambio (43,9%) ser\u00eda 6,2 puntos porcentuales m\u00e1s que el alza de los precios proyectada para el mismo per\u00edodo, que seg\u00fan el consenso de septiembre ser\u00eda de 37,7% para todo el a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Justamente, el consenso para la inflaci\u00f3n prevista en el informe de octubre baj\u00f3 un punto porcentual respecto al publicado en la encuesta del mes pasado (38,7%).<\/p>\n\n\n\n

\u00abDe cara al futuro, la inflaci\u00f3n seguir\u00e1 siendo elevada, impulsada por un peso m\u00e1s d\u00e9bil y una expansi\u00f3n sostenida de la base monetaria\u00bb, agregan desde FocusEconomics.<\/p>\n\n\n\n

Analista por analista
\nPor el lado de los pron\u00f3sticos espec\u00edfico realizados por los distintos economistas de bancos y consultoras dom\u00e9sticas y extranjeras para fin de a\u00f1o, las estimaciones para el tipo de cambio argentino se mantienen en una dispersi\u00f3n que abarcan precios entre $80 y 100 pesos.<\/p>\n\n\n\n

El precio m\u00e1s alto para el tipo de cambio para diciembre es liderado por Citigroup, con un precio previsto de $100 para diciembre.<\/p>\n\n\n\n

En lo m\u00e1s alto siguen dos bancos de inversi\u00f3n internacionales reconocidos, como Goldman Sachs y JPMorgan, donde ambos prev\u00e9n $95 para fin de a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Desde los pron\u00f3sticos m\u00e1s alentadores, referidos a una menor depreciaci\u00f3n esperada de la moneda nacional, sobresale BNP Paribas, con una estimaci\u00f3n de $80.<\/p>\n\n\n\n

En este sentido, tambi\u00e9n se destacan Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale ($81,09) y el consultor nacional Gabriel Rubinstein, con $81,60.<\/p>\n\n\n\n

Al respecto, iProfesional consult\u00f3 algunos de los economistas que participan en la muestra.<\/p>\n\n\n\n

En este sentido, el economista Esteban Domecq, director de Invecq Consulting, que espera $88 para fin de a\u00f1o en el informe de FocusEconomics, afirma: \u00abEsperamos este valor, b\u00e1sicamente, porque no podemos modelar una devaluaci\u00f3n de shock adicional del tipo de cambio oficial, debido a que eso depender\u00e1 de una decisi\u00f3n de pol\u00edtica econ\u00f3mica\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Y agrega: \u00abSi bien eso pareciera ser inminente, no podemos determinar la magnitud, ni la forma, ni el cu\u00e1ndo ser\u00e1. Nosotros estimamos un escenario de \u00b4control\u00b4\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, Guido Lorenzo, economista jefe de la consultora LCG, indica que prev\u00e9 $82,83 para diciembre porque \u00abse asume que seguir\u00e1 ajustando con el ritmo de la inflaci\u00f3n. Pero, en general, hay mucha incertidumbre respecto a esta variable en el corto plazo\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En tanto, Lorenzo Sigaut Gravina, director de Ecolatina, consultora que pronostica un tipo de cambio de $86,95 para fin de 2020, sostiene: \u00abEl Gobierno podr\u00eda haber optado por descomprimir la situaci\u00f3n cambiaria ajustando precios, dejando deslizar m\u00e1s el precio del d\u00f3lar, pero prefiri\u00f3 el pasado 15 de septiembre por endurecer m\u00e1s el cepo y ajustar la cantidad vendida de divisas\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En conclusi\u00f3n, este experto acota que hoy el Banco Central \u00abse la juega\u00bb a llegar a la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa de abril del a\u00f1o que viene con un tipo de cambio \u00abmuy restringido, incluso afectando importaciones, y sin tener que sufrir un salto\u00bb en el valor.<\/p>\n\n\n\n

\u00abEsta es una apuesta riesgosa porque cada vez hay menos reservas netas disponibles. Es muy incierto todo. Por m\u00e1s que el Gobierno quiera evitar el salto cambiario, hay muy pocas reservas l\u00edquidas, sigue el sangrado, y la brecha cambiaria est\u00e1 arriba de 100%. Por ende, va ganando probabilidad un escenario pesimista que todav\u00eda no se refleja en los pron\u00f3sticos\u00bb, finaliza Sigaut Gravina.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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