Un informe de la consultora releva que la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 en octubre y probablemente se mantenga por encima del 3% mensual en noviembre y diciembre. La causa de la merma los meses anteriores se deb\u00eda a \u00abmotores\u00bb que estuvieron paralizados: el tipo de cambio, congelamiento de precios, salarios y tarifas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Seg\u00fan Ecolatina en octubre la inflaci\u00f3n mensual super\u00f3 el 3% por primera vez desde que empez\u00f3 la cuarentena. La consultora proyect\u00f3 que esta cifra podr\u00eda incluso incrementarse entre noviembre y diciembre del 2020. La inflaci\u00f3n seg\u00fan estimaciones privadas cerrar\u00eda en el 35% anual y para 2021 ser\u00eda del 50% a nivel interanual. Seg\u00fan la consultora la aceleraci\u00f3n se debe a la puesta en funcionamiento de motores de la econom\u00eda que estuvieron paralizados por la pandemia del covid-19: el tipo de cambio, congelamiento de precios, salarios y tarifas.<\/p>\n\n\n\n \u00abA pesar de que el d\u00f3lar oficial sigui\u00f3 movi\u00e9ndose como en los meses anteriores y que las tarifas de servicios p\u00fablicos no sufrieron grandes aumentos, la suba de algunos precios regulados -l\u00e9ase combustibles-, el cierre de las principales paritarias y la actualizaci\u00f3n de Precios M\u00e1ximos impulsaron a una inflaci\u00f3n que volvi\u00f3 a los niveles pre-pandemia\u00bb sostuvo Ecolatina en su informe.<\/p>\n\n\n\n En cuando al tipo de cambio oficial, la consultora, record\u00f3 que avanz\u00f3 lentamente mes a mes, y que entre las causas se encuentra el cepo que reprimi\u00f3 una parte de la demanda. Por otra parte las negociaciones salariales entraron en pausa y las tarifas de servicios p\u00fablicos siguieron congeladas. Esto gener\u00f3 cierta tranquilidad en la suba de precios.<\/p>\n\n\n\n Seg\u00fan Ecolatina se pas\u00f3 del 40% en el acumulado enero-octubre de 2019 a poco m\u00e1s de 25% en 2020. \u00abEn la b\u00fasqueda por atenuar el impacto regresivo de la cuarentena, el gobierno congel\u00f3 los precios de varios alimentos y bebidas m\u00e1s algunos otros rubros de primera necesidad. En respuesta, a\u00fan luego de cierta actualizaci\u00f3n de Precios M\u00e1ximos y Precios Cuidados, el IPC Consumo Masivo que elaboramos desde Ecolatina acumul\u00f3 menos de 18% entre enero y octubre (diferencia de 8 p.p. en relaci\u00f3n con el nivel general), concentrando una suba de casi 5% en los \u00faltimos tres meses\u00bb informa la consultora.<\/p>\n\n\n\n Por su parte las tarifas de electricidad, gas y agua subieron menos de 10% en lo que va del 2020, sin embargo, en el informe, Ecolatina sostiene que \u00abes probable que los servicios p\u00fablicos sufran alguna actualizaci\u00f3n en el corto plazo, aun cuando esta decisi\u00f3n tenga un impacto negativo para el oficialismo en las elecciones del a\u00f1o pr\u00f3ximo\u00bb.<\/p>\n\n\n\n Si se analiza los precios no regulados escalaron cerca de 35% entre enero y octubre del 2020. Los avances en electrodom\u00e9sticos, equipos electr\u00f3nicos e indumentaria, entre otros, motorizaron esta suba. \u00abComo se observa, existe una importante heterogeneidad hacia el interior del set de precios relativos de la econom\u00eda argentina. En consecuencia, aun cuando el d\u00f3lar oficial y los salarios no se acelerasen en los pr\u00f3ximos meses, habr\u00eda algunas presiones sobre la inflaci\u00f3n producto de las disparidades ya acumuladas\u00bb analiz\u00f3 Ecolatina.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n advierten que un escenario en donde el d\u00f3lar y los salarios siguen calmos no es el m\u00e1s probable. \u00abLuego de varios meses de batalla cambiaria, las Reservas netas perforaron los u$s5.000 millones a comienzos de noviembre y se acercan peligrosa y r\u00e1pidamente a los m\u00ednimos de los \u00faltimos largos a\u00f1os (2015-2016). Por lo tanto, un mayor ritmo de ajuste del tipo de cambio oficial es un desenlace posible\u00bb explic\u00f3 Ecolatina en su informe.<\/p>\n\n\n\n \u00abVale destacar que el impacto de los d\u00f3lares paralelos y la brecha en el nivel de precios ven\u00eda siendo marginal hasta septiembre. De hecho, las cotizaciones financieras o informales se dispararon en abril y mayo y la inflaci\u00f3n perfor\u00f3 el 2% mensual por primera vez desde 2017 en esos meses, ayudada por las restricciones de la cuarentena. A la vez, tampoco se aceler\u00f3 significativamente en los meses siguientes. Sin embargo, en octubre la brecha alcanz\u00f3 los tres d\u00edgitos y habr\u00eda empezado a impactar en la inflaci\u00f3n, producto de problemas de abastecimiento de algunos bienes, sumado a la creciente incertidumbre que enfrentan las firmas a la hora de determinar sus costos de reposici\u00f3n\u00bb complet\u00f3 la visi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Otro punto importante, seg\u00fan la consultora es que \u00abse encienda el motor salarial en el corto plazo\u00bb. Las menores restricciones a la producci\u00f3n de bienes y servicios est\u00e1n permitiendo reabrir las postergadas negociaciones colectivas, pautadas inicialmente para marzo, abril y mayo, pero suspendidas por la crisis sanitaria y su impacto negativo en la econom\u00eda, anticip\u00f3 Ecolatina.<\/p>\n\n\n\n Los salarios nominales mostrar\u00e1n crecimientos en los pr\u00f3ximos meses. Por caso, acumularon una suba de 18% entre enero y agosto de 2020 (\u00faltimo dato disponible), donde 14 p.p. corresponden al primer trimestre y el resto al per\u00edodo abril-agosto. En consecuencia, \u00abhay espacio para reclamar actualizaciones nominales que aumentar\u00e1 el costo laboral de las empresas\u00bb explic\u00f3 la consultora.<\/p>\n\n\n\n En el \u00faltimo punto analizaron las tarifas de servicios p\u00fablicos. \u00abAunque el gobierno anunci\u00f3 que no habr\u00eda ajustes en el corto plazo, y el a\u00f1o que viene es electoral, no se puede descartar alg\u00fan tipo de actualizaci\u00f3n en este cap\u00edtulo\u00bb explic\u00f3 la consultora y agreg\u00f3: \u00abSus precios est\u00e1n virtualmente congelados desde mediados de 2019, a la par que sus costos vienen en aumento. Adem\u00e1s, el Palacio de Hacienda est\u00e1 intentando endurecer su objetivo fiscal del a\u00f1o pr\u00f3ximo, llev\u00e1ndolo de -4,5% del PBI a -3,5%, y el gasto en subsidio ser\u00eda una de las primeras partidas a recorta\u00bb explicaron.<\/p>\n\n\n\n En s\u00edntesis seg\u00fan las proyecci\u00f3n de Ecolatina, la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 en octubre y probablemente se mantenga por encima del 3% mensual en noviembre y diciembre. De esta manera, la suba de precios acumular\u00eda cerca de 35% en 2020, y se ubicar\u00e1 por debajo del cierre de 2018 y 2019, cuando orill\u00f3 el 50%. Sin embargo, \u00aben el camino se habr\u00edan acumulado diversos desequilibrios y atrasos (precios relativos, d\u00f3lar, salarios y tarifas) que posiblemente la \u201cdevuelvan\u201d a la inflaci\u00f3n a la zona del 50% en 2021, casualmente, el a\u00f1o electoral\u00bb cerr\u00f3 la consultora.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Un informe de la consultora releva que la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 en octubre y probablemente se mantenga por encima del 3% mensual en noviembre y diciembre. La causa de la merma los meses anteriores se deb\u00eda a \u00abmotores\u00bb que estuvieron paralizados: el tipo de cambio, congelamiento de precios, salarios y tarifas. 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